Що показує сторінка
Одна й та сама монета на споті та в безстроковому контракті коштує по-різному. Різниця називається базисом. Сторінка арбітражу фʼючерсів шукає звʼязки, де базис достатньо великий, щоб його забрати: купити монету на споті й одночасно відкрити шорт того ж розміру на фʼючерсі, або навпаки.
Якщо фʼючерс дорожчий за спот, це контанго: спот купується, фʼючерс шортиться. Якщо дешевший — беквордація: спот продається, фʼючерс купується. Для беквордації монета має вже лежати на рахунку або братися в борг.
Позиція нейтральна до ціни: одна нога виграє рівно стільки, скільки втрачає інша. Дохід складається з двох частин — базису, який забирається, коли ціни сходяться, і ставки фінансування, яка нараховується, поки позиція відкрита.
Як рахуються базис і дохід
Для контанго базис — це ціна маркування контракту, поділена на найкращу ціну продажу на споті, мінус одиниця. Для беквордації — найкраща ціна купівлі на споті, поділена на ціну маркування, мінус одиниця. До таблиці потрапляють лише додатні значення в обраному напрямку.
Комісія віднімається чотири рази: дві угоди на вхід і дві на вихід. За комісії 0,05% це 0,2% від суми, і базис, менший за це, нічого не приносить.
Спотова нога проходиться стаканом на введений розмір позиції — рівно до того рівня, де наступна одиниця ще дає прибуток після комісій. Якщо свіжого стакана немає (старшого за хвилину), береться обсяг на найкращій ціні — це нижня межа. Фʼючерсна нога рахується за ціною маркування повністю: стакан контракту сторінка не проходить.
Фандинг перераховується в погодинну ставку за кроком нарахування конкретного контракту й множиться на строк утримання. Знак враховує сторону: шорт у контанго отримує додатну ставку, лонг у беквордації — відʼємну.
Колонки таблиці
- Монета — з позначкою «ф’юч дорожче» або «ф’юч дешевше».
- Спот і Ф’ючерс — біржа, ціна і що робити: купити чи продати на споті, шорт чи лонг на фʼючерсі.
- Базис — різниця цін у відсотках.
- Чистими — прибуток з базису після чотирьох комісій у відсотках від введеного капіталу. Якщо стаканом проходить лише частина суми, поруч стоять знак ⚠ і обсяг, який реально проходить.
- Зазвичай живе — скільки тримається спред цієї звʼязки: медіана і 90-й перцентиль закритих епізодів, а для відкритого зараз — його вік. Крок заміру вказано в заголовку: коротші спреди не видно.
- Фандинг, APR — річна дохідність самої ставки з урахуванням сторони. Під нею — ставка за період, крок нарахування в годинах і час до наступної виплати.
- З базису, $ і З фандингу, $ — дві частини доходу в доларах, окремо.
- Разом, $ і APR — їхня сума та її перерахунок у річні на вказаний строк утримання.
- Обсяг 24г — оборот спотової пари.
Рядки відсортовано за колонкою «Чистими»; рядки, які порахувати не можна, йдуть у кінці. Сторінка оновлюється кожні 5 секунд.
Фільтри
- Розмір позиції, USDT — розмір кожної ноги, за замовчуванням 1000.
- Комісія за угоду, % — ваша ставка, за замовчуванням 0,05%.
- Тримаємо, днів — строк, на який рахуються «З фандингу», «Разом» і APR, за замовчуванням 7.
- Базис від / до, % — коридор, за замовчуванням від 0,3% до 20%. Верхня межа прибирає завідомо нереальні рядки.
- Мін. обсяг 24г, $ — мінімальний оборот спотової пари, за замовчуванням 50 000.
- Пошук монети і список Біржі.
Над таблицею два перемикачі. Одна біржа — спот і фʼючерс на одному майданчику, в обох напрямках. Між біржами — для кожної монети береться найдешевший спот проти найдорожчого фʼючерса для контанго і найдорожчий спот проти найдешевшого фʼючерса для беквордації. Другий перемикач залишає всі звʼязки, лише контанго або лише беквордацію.
Майданчики, де є тільки безстрокові контракти без споту, зʼявляються лише в режимі «Між біржами».
Чого сторінка не враховує
- Стакан фʼючерса. Ціна маркування — не ціна виконання; на тонкому контракті ви отримаєте гірше.
- Зміну ставки. «З фандингу» рахується за поточною ставкою на весь строк, а ставка перераховується щоперіоду й може розвернутися.
- Позику монети для беквордації та її вартість.
- Заставу й ліквідацію на нозі фʼючерса.
- Стейблкоїни: USDC, FDUSD, DAI та інші до таблиці не потрапляють — базис між двома доларами не є звʼязкою.
- Перекази. Між біржами звʼязка прибирається, лише якщо контракти монети на двох майданчиках вказують на різні токени; закрита чи невідома мережа її не прибирає, бо переводити монету тут не потрібно.
Часті питання
Чим це відрізняється від фандинг-арбітражу? На сторінці фандингу дохід — різниця ставок між двома фʼючерсами. Тут головне число — розбіжність споту і фʼючерса, а ставка йде доповненням. Про саму ставку — у розборі фандинг-арбітражу.
Чому «Чистими» менше, ніж базис мінус комісії? Бо глибше в спотовому стакані ціни гірші за найкращу, а відсоток береться від усього введеного капіталу, тоді як прибуток — лише з тієї частини, що пройшла. Зменште розмір позиції, і цифри зблизяться.
Чому в рядку відʼємний фандинг? Ставка зараз працює проти обраної сторони. Базис може її перекрити — «Разом» показує залишок.
Як часто оновлюються дані? Сторінка оновлюється кожні 5 секунд. Ключі й реєстрація не потрібні.
Чи треба переводити монету між біржами? Ні. Кожна нога забезпечена грошима на своєму рахунку. Тому в режимі «Між біржами» гроші мають заздалегідь лежати на обох майданчиках — докладніше в розборі ризиків.